Согласно древней легенде, в волшебную ночь Ивана Купалы, людям приоткрывается завеса в магический мир Страны Грез. В этот чарующий мир, где правят фантазия и радость, не действуют привычные законы логики. Здесь эльфы и феи плетут свои заклинания, а лесные духи ведут хороводы под светом луны. В этот единственный день в году границы между реальностью и мечтой стираются, позволяя каждому окунуться в мир чудес, где сбываются самые заветные желания и происходят невероятные приключения.
Мультфильм повествует о невероятных приключениях благородного рыцаря, который, начитавшись рыцарских романов, решает стать странствующим защитником слабых. Вместе с преданным оруженосцем, добросердечным крестьянином, они отправляются в путь, чтобы сражаться с воображаемыми великанами и спасать дам. Историю рассказывают их верные кони: мудрый и терпеливый жеребец рыцаря и добродушный ослик его спутника, добавляя свои взгляды на происходящие события.